Када можемо да очекујемо тачке преокрета за ДДР и Нанд Фласх производе као што су ССД, УСБ флеш диск и меморијске картице?

Када можемо очекивати промене цена за ДДР и Нанд Фласх производе као што су ССД, УСБ флеш диск и меморијске картице?

 

И. Логика повећања цена и цикличне забринутости

Основна покретачка сила: Експлозивна потражња за АИ серверима-сваком АИ серверу је потребно 8 пута више ДРАМ-а и 3 пута више НАНД-а од обичних сервера. У К4 2025, уговорна цена ДРАМ-а је порасла за преко 175% годишње-у односу на{7}} годину, а спот цена неких модела је порасла за 100%-400% у поређењу са почетком године.

Упозорење о цикличном ризику: Тржиште складишта има „проклетство од 50%“-у последњих 40 година, када годишња стопа раста пређе 50%, стопа раста често нагло успорава или чак постаје негативна у наредној години. Вођена вештачком интелигенцијом, стопа раста глобалне вредности излазне вредности чипа за складиштење приближава се овом прагу 2025. У међувремену, произвођачи хрле на ХБМ, што доводи до акумулације ризика „преграда“ у зрелим процесним капацитетима.

 

ИИ. Три кључна покретача пада цена

1. „Ефекат преливања“ капацитета произвођача

Самсунг и СК Хиник су доделили преко 90% свог новог капацитета производним линијама ХБМ4/ДДР5. 2026 што се поклапа са таласом повлачења опреме из претходног циклуса проширења (1и/1з чворови). Да би повратили новчани ток, произвођачи ће продавати зреле производе као што су ДДР4 РДИММ и пословни ССД са попустом. Истовремено, тренутни принос ХБМ4 је мањи од 60%; када принос пређе 75% у К1 2026, ослобођени капацитет плочице ће даље утицати на тржиште.

2. Притисак капитала и залиха на крају године-

ОЕМ фабрике: новембар-Децембар је период највеће испоруке; на крају године, фабрике ће интензивно продавати залихе ради равнотеже финансијских извештаја. Интервал између Грегоријанске Нове године 2026. и Лунарне Нове године је само 38 дана (испод 45-дневног прага), а заједно са обуставом набавки током божићних празника у Северној Америци, страна потражње улази у фазу привремене слабости.

Дистрибутери: Скривени инвентар 1,8 пута већи од нормалног нивоа је нагомилан у К3. Од краја децембра до јануара, дистрибутери се суочавају са притиском затварања рачуна и враћања кредита (годишња каматна стопа на краткорочне-зајмове је 12%-15%), што захтева брзу монетизацију скривених залиха. Пре Лунарне Нове године, произвођачи оригиналне опреме такође треба да смање цене да би повратили средства за плаћања, формирајући ланчану реакцију „промоције смањења цена – стампедо цена“.

3. Рационални повратак стране потражње

Инвентар складишта четири главна северноамеричка ЦСП-а (Мета, Гоогле, итд.) је премашио нормалан ниво за 3 недеље, а врло је вероватно да ће циклус де-инвентара почети у К1 2026. Нове архитектуре Гоогле ТПУ в6 и НВИДИА Рубин планирано је да се лансирају у К2 2026, тако да ће ЦСП-ови-12 обуставити период бесплатног складиштења 8 тецхница. У међувремену, 90-дневни рок плаћања од ОЕМ-а до добављача услуга значи да ће плаћање за К4 пошиљке доспети у јануару 2026. године, а гашење Лунарне Нове године појачава капитални притисак, додатно приморавајући смањење цена.

 

ИИИ. Природа тачке инфлексије и препоруке индустрије

Природа тачке инфлексије: То је пре техничка корекција него преокрет циклуса. Цена ХБМ4 ће и даље расти за 15%-20% месечно-на месечном нивоу; најнижа цена ДДР5 производа предузећа је 30% већа од оне у К3 2024. Период смањења цене је само 6-8 недеља, а умерени раст ће се наставити после марта 2026. Вероватноћа да тачка преокрета буде одложена је мања од 15%.

Противмере: Купци могу да искористе „златни прозор за набавку“ од средине{0}}јануара до почетка фебруара 2026; дистрибутери морају стриктно да контролишу залихе и оптимизују ток готовине да би се носили са краткорочним-флуктуацијама.

 

Очекује се да ће производи за складиштење података за предузећа увезених брендова као што су Самсунг, СК Хиник и Мицрон увести два периода пада цена у децембру 2025. (пре Грегоријанске Нове године) и фебруару 2026. (пре Лунарне Нове године). Овај круг смањења цена је техничка корекција, а не преокрет циклуса.